Des données sur l'inflation publiées mercredi aux Etats-Unis devraient conforter la Réserve fédérale américaine (Fed) dans l'idée qu'il serait bienvenu de faire une pause avant de baisser à nouveau ses taux d'intérêt.
La publication par le département du Travail de l'indice des prix à la consommation (CPI) pour décembre a été bien accueillie par les marchés.
Certes, il traduit une accélération de l'inflation pour le troisième mois d'affilée, tirée par l'augmentation des prix du logement, des billets d'avion, des véhicules d'occasion ou encore des assurances automobiles.
Mais son niveau (+2,9% sur un an) est conforme au consensus des analystes interrogés par MarketWatch.
Surtout, les analystes retiennent l'amélioration de l'inflation dite sous-jacente - qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie. Celle-ci a ralenti, à 3,2% sur un an, contre 3,3% anticipé.
"Ce recul du côté de l'inflation sous-jacente est un soulagement, même si cela reste largement au-dessus de la cible de 2% de la Fed", remarque Jochen Stanzl, analyste chez CMC Markets, dans une note.
"Malgré tout l'émoi que cela suscite, l'inflation n'est plus un motif d'inquiétude" pour l'instant, considère de son côté Gregory Daco, chef économiste chez EY.
La Fed privilégie une autre mesure, l'indice PCE, qui a aussi récemment progressé (à +2,4% sur un an en novembre). Les données pour décembre ne seront publiées que le 31 janvier.
- "Patiente" -
La banque centrale américaine, qui a pour objectif de ramener la progression de cet indice à 2%, tiendra sa prochaine réunion de politique monétaire les 28 et 29 janvier, une semaine après l'investiture de Donald Trump.
Le président élu a promis de redonner du pouvoir d'achat aux Américains qui ont connu jusqu'à 9,5% d'inflation sur un an à l'été 2022.
Donald Trump entend réduire les impôts des particuliers et des sociétés, relever fortement les taxes portant sur les produits importés ou encore procéder à des expulsions massives de sans-papiers, au risque de faire remonter l'inflation notamment faute de main-d'oeuvre, selon des experts.
Donald Trump et ses équipes contestent cette lecture, promettant un "nouvel âge d'or" pour le pays.
"Avec un rythme d'inflation toujours élevé, un marché du travail vigoureux et des perspectives de réformes des droits de douane et de la politique migratoire susceptibles de faire remonter l'inflation, la Fed va se montrer prudente et patiente avant de baisser davantage les taux", estime auprès de l'AFP Kathy Bostjancic, chef économiste chez Nationwide.
La banque centrale avait systématiquement abaissé ses taux lors de ses trois dernières réunions, pour un total d'un point de pourcentage.
Mais avec une inflation qui rebondit, ou cesse de se calmer, les acteurs de la finance s'attendent à ce cycle de baisse soit mis sur pause, pour éviter la surchauffe de l'économie.
Dans son "Livre beige" publié mercredi - une enquête régulière auprès de responsables d'entreprises d'un bout à l'autre des Etats-Unis -, la Fed relève que la majorité des entreprises américaines sont "optimistes" pour 2025 bien que soucieuses de voir les politiques annoncées par Donald Trump altérer la marche de l'économie.
Plusieurs régions ont constaté que les industriels constituaient des stocks en prévision des hausses de droits de douane. Et de nombreux secteurs d'activité ont fait remonter des "difficultés à recruter des travailleurs qualifiés".